كيف يعمل التمويل اللامركزي؟ وحالات استخدام DeFi

يمثل التمويل اللامركزي (DeFi) الخدمات المالية التي تستفيد من تقنية البلوكشين.
وهي تسعى إلى تمكين إنشاء نظام مالي مفتوح وفعال وشامل باستخدام العقود الذكية.
توفر منصات التمويل اللامركزي التمويل غير المصرح به، وبالتالي تمكين الشمول المالي للجميع.
لقد انطلقت DeFi لتشمل العديد من حالات الاستخدام ذات المغزى. وتشمل هذه منصات التداول اللامركزية، ومنصات الإقراض، وأسواق التنبؤ، وغيرها.

فهو يلغي الوسيط ويستبدل العقود الذكية، وبالتالي ينشئ بروتوكولات موثوقة.
من خلال القضاء على الوسطاء، يوفر التمويل اللامركزي إمكانية الوصول إلى الخدمات المالية، خاصة للأفراد المستبعدين من الأنظمة الحالية. فيما يلي بعض حالات الاستخدام التوضيحية:

التمويل اللامركزي مقابل التكنولوجيا المالية

من السهل الخلط بين خدمات التمويل اللامركزي (DeFi) و التكنولوجيا المالية (Fintech).
وكلاهما يعمل عبر الإنترنت، ويقدمان الخدمات المالية دون الحاجة للتعامل مع البنوك أو المؤسسات المالية التقليدية. ومع ذلك، فهي تختلف على بعض المستويات الأساسية.

أحد الاختلافات البارزة هو أنه بينما تضع Fintech البنية التحتية المالية التقليدية على الإنترنت، فإن DeFi مبني فقط على البلوكشين في هذا المزيج.

Fintech Juggernaut Square هو معالج دفع يقدم مدفوعات عبر الحدود أسرع وأرخص من البنوك التقليدية.
ومع ذلك، لا تزال منصة Square تتضمن سلطة مركزية – Square نفسها.
تقوم الشركة بإتمام المعاملات نيابة عن عملائها، كما يطلبون تقديم هوية صالحة قبل فتح الحسابات.

في المقابل، تختلف خدمات التمويل اللامركزي النموذجية بشكل كبير. على سبيل المثال، تبرز Aave كمنصة DeFi لا مركزية وغير مرخصة حيث يمكن للمستخدمين إقراض واقتراض العملات الرقمية بسلاسة.

الإقراض والاقتراض المالي اللامركزي

ربما تكون هذه هي حالة الاستخدام الأكثر أهمية للتمويل اللامركزي.
توفر منصات الإقراض والاقتراض القروض للمستخدمين دون الحاجة إلى وسطاء مثل BlockFi.
هناك أيضًا بروتوكولات إقراض معمول بها تدفع للمستخدمين فائدة في العملات المستقرة والعملات الرقمية.

في الوقت الحالي، تعد سلاسل الكتل EOS و ايثريوم هي الأكثر شيوعًا لإقراض واقتراض التمويل اللامركزي.
تشمل بعض منصات الإقراض والاقتراض الأكثر شيوعًا في هذا المضرب Compound وBlockFi والمزيد.

منصات الإقراض والاقتراض الأكثر شهرة في عالم التمويل اللامركزي

1. Compound

بروتوكول Compound هو بروتوكول متعدد الاستخدامات لسوق المال يسهل المعاملات التي تتضمن مجموعة من العملات الرقمية، بما في ذلك BAT وDAI وETH وUSDC وREP وZRX.
من الأمور الأساسية في عملها هو استخدام عملتها المحلية، المعروفة باسم cToken (cBAT)، والتي تعمل كوحدة أساسية للمقرضين والمقترضين المشاركين في نظامها البيئي.

إحدى السمات المميزة لمنصة Compound هي هيكل أسعار الفائدة الديناميكي.
على عكس منصات التمويل اللامركزي الأخرى ذات أسعار الفائدة الثابتة، تخضع أسعار Compound للتقلبات، وتستجيب لديناميكيات السوق المتغيرة باستمرار.
تضمن هذه المرونة قدرة المشاركين في النظام البيئي لمنصة Compound على التكيف مع ظروف السوق السائدة.
مما يجعلها خيارًا جذابًا لأولئك الذين يسعون إلى تحسين استراتيجيات الإقراض والاقتراض الخاصة بهم في العالم المالي اللامركزي.

2. MakerDAO

توفر منصة الإقراض والاقتراض القائمة على إيثريوم الدعم لكل من رموز DAI وETH، مما يسمح للمستخدمين باقتراض الأموال في Dai.
وهو يميز نفسه عن النماذج التقليدية من نظير إلى نظير من خلال إصدار العملات من المجمعات الاحتياطية، وتعزيز السيولة وإمكانية الوصول داخل النظام.

علاوة على ذلك، تشمل رؤية المنصة نهجًا متعدد الضمانات، مما يسمح للمقترضين بإيداع أصول مختلفة كضمان.
ويهدف هذا التنويع إلى التخفيف من تأثير تقلبات الأسعار على عملية شراء واحدة.
والجدير بالذكر أن MakerDAO تقف كقوة دافعة وراء العملة المستقرة Dai، حيث تلعب دورًا محوريًا في الحفاظ على استقرار ووظائف هذا النظام البيئي المالي اللامركزي.

إدارة أصول التمويل اللامركزي (DeFi)

تعمل أدوات إدارة أصول التمويل اللامركزي كأمناء للأصول ولكنها لا تشارك في أي خدمات مصرفية أو تجارية.
في DeFi، توفر أدوات إدارة الأصول تطبيقات المحفظة والأدوات الأخرى التي تساعد حاملي العملات الرقمية على إدارة أصولهم بشكل فعال.

قد يجد المستثمرون الجدد صعوبة في إنشاء محافظ أو شق طريقهم في هذا المجال (بما في ذلك تنويع استثماراتهم، وإيجاد منصات التداول، وما إلى ذلك)، ولكن أدوات إدارة الأصول تساعد في إزالة أي تعقيد.

1. Melon

منصة Melon عبارة عن منصة تمويل لامركزي تقدم حلول إدارة الأصول لمستخدميها.
باستخدام رموز Ethereum (ETH) وERC، يمكن للمستخدمين إدارة ثرواتهم وأصول الآخرين داخل النظام.
ما يميز Melon هو اللامركزية الكاملة؛ تتم إدارة بروتوكولات المنصة من قبل مجتمع العملات الرقمية نفسه، دون وجود سلطة مركزية.

يعزز هذا النهج اللامركزي الشفافية والاستقلالية داخل نظام Melon البيئي، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة في إدارة الأصول بدرجة عالية من التحكم والثقة.

2. المشتقات اللامركزية

المشتق هو عقد بين طرفين أو أكثر يعتمد على أداء الأصل الأساسي للحصول على قيمته.
تتميز مشتقات DeFi بالمرونة الشديدة، حيث يمكن لعقودها الذكية المتأصلة إصدار عقود رمزية يتم تنفيذها تلقائيًا.
بشكل عام، يتم استخدام المشتقات لحماية المستثمرين من تقلبات الأسعار والمضاربة على أداء الأصل في المستقبل. تتضمن بعض الأمثلة على منصات المشتقات اللامركزية ما يلي:

3. UMA

تقف UMA كمنصة عقود لا مركزية تسهل إجمالي مقايضات العائد على سلسلة بلوكشين ايثريوم، مما يتيح للمستخدمين التعرف على مجموعة متنوعة من الأصول.
في إطاره، يعمل البروتوكول مفتوح المصدر على تمكين الطرفين المقابلين من تخصيص وإنشاء عقود ذكية بشكل تعاوني، ولكن من المهم ملاحظة أن هذه العقود يتم تأمينها من خلال الحوافز الاقتصادية.

ولضمان دقة هذه العقود، تعتمد UMA على أوراكل تغذية الأسعار، والتي تلعب دورًا محوريًا من خلال توفير تحديثات في الوقت الفعلي عن الأسعار الحالية للأصول الأساسية.
يعزز هذا الاعتماد على أوراكل تغذية الأسعار الموثوقة من مصداقية ووظيفة منصة العقود اللامركزية الخاصة بـ UMA، مما يضمن سلامة إجمالي مقايضات العائد داخل النظام البيئي الخاص بالايثريوم.

4. التأمين

حماية العملات الرقمية أحد أكثر المفاهيم المرغوبة في مجال الكريبتو.
سيرغب المستثمرون في الحصول على منصات يمكنها مساعدتهم في ضمان مفاتيحهم الخاصة وأصولهم الرقمية.
خاصة في مواجهة اختراقات منصات التداول، والانتهاكات الأمنية، والإهمال من جانبهم، وسوء إدارة الأموال.

تسمح بروتوكولات تأمين DeFi للمستخدمين بالحصول على وثائق تأمين على العقود الذكية والأصول الرقمية من خلال تجميع الأموال لتغطية المطالبات الفردية.
من المسلم به أن سوق التأمين الخاص بالتمويل اللامركزي صغير. ومع ذلك، مع نمو السوق، من المتوقع أن ينمو اللاعبون أيضًا.

5. رأس المال الاستثماري

رأس المال الاستثماري هو نوع من تمويل الأسهم الخاصة الذي تقدمه شركات رأس المال الاستثماري أو الصناديق للشركات الناشئة والمراحل المبكرة والشركات الناشئة ذات إمكانات النمو العالية أو التي أظهرت نموًا مرتفعًا في التمويل التقليدي.

إن حاجز الدخول إلى التمويل التقليدي مرتفع للغاية. الفرص الأكثر ربحية محجوزة للمستثمرين المعتمدين.
علاوة على ذلك، يتمتع هؤلاء المستثمرون المعتمدون بامتيازات خاصة بموجب قوانين التنظيم المالي.

في التمويل اللامركزي، يمكن للمستثمرين الملائكيين دعم الشركات القائمة على تقنية البلوكشين في مراحلها المبكرة، بغض النظر عن صافي القيمة.
يمكن لهؤلاء المستثمرين أيضًا أن يجتمعوا معًا في DAOs لتمويل مشاريع التمويل الجماعي.
يمكن اعتبار الشركة اللامركزية المستقلة (DAC) – المعروفة أيضًا باسم DAO – لرأس المال الاستثماري بمثابة DAO استثماري.

المخاطر المرتبطة بالتمويل اللامركزي

تعمل معاملات DeFi بدون وسطاء بشريين، لكنها لا تزال تواجه المخاطر المرتبطة بالعقود الذكية.
هذه العقود مفتوحة المصدر، مما يسمح للآخرين بمراجعتها.
في حين أن مراجعات التعليمات البرمجية توفر بعض الطمأنينة، إلا أنه يمكن التغاضي عن نقاط الضعف الحرجة، مما قد يؤدي إلى أخطاء تشغيلية.

توفر قروض التمويل اللامركزي وصولاً غير مسموح به إلى الخدمات المالية، ومع ذلك تظل غير فعالة من حيث رأس المال مقارنة بالقروض التقليدية.
ومن ثم، توفر قروض التمويل اللامركزي (DeFi) عادةً نسب قروض إلى ضمانات أقل مواتاة.
وبينما يتطور التمويل اللامركزي، تظل معالجة عدم الكفاءة تمثل تحديًا في متابعة حلول الإقراض الأكثر تنافسية داخل النظام البيئي للتمويل اللامركزي.

إطلاق الإمكانات: النمو الهائل لـ DeFi

تكتسب DeFi شهرة سريعة في عالم تمويل العملات المشفرة. إنها على وشك النمو المتسارع من خلال توفير الاستقلال المالي والقضاء على الوسطاء.
وعلى النقيض من الفشل المتكرر للنظام المالي التقليدي في تحقيق الكفاءة والشفافية، يقود التمويل اللامركزي تحولاً تحويلياً.

إن طبيعتها اللامركزية، المدعومة بتقنية البلوكشين، تعزز الثقة والاستقلالية، مما يجعلها بديلاً جذابًا.
على الرغم من التحديات التي تواجهها في طريقها إلى التمويل السائد، فإن مرونة التمويل اللامركزي وإمكاناته التحويلية لا يمكن إنكارها، مما يوفر رؤية واعدة لمستقبل مالي أكثر شمولاً وكفاءة وشفافية.

أسئلة شائعة عن التمويل اللامركزي