عقود البيتكوين الآجلة: ما هي وأين يتم تداولها؟

العقود الآجلة هي حرفيًا اتفاقيات لشراء أو بيع أحد الأصول في تاريخ مستقبلي وبسعر ثابت.
وهذا بمثابة وسيلة للشركات والصناعة لحماية أنفسهم من تقلبات الأسعار المستقبلية، ولكن يمكن أيضًا تداول هذه العقود من قبل المضاربين.

إذا كنت مهتمًا بالعملات المشفرة لفترة من الوقت، فمن المحتمل أنك سمعت مصطلح العقود الآجلة، يتم طرحه أكثر من مرة.
أبرزها الأخبار المتعلقة بعروض العقود الآجلة من CME وCboe وBakkt، وقد أحدثت جميعها ضجة كبيرة حيث أصبح المستثمرون متحمسون لاحتمال دخول أموال مؤسسية جديدة إلى السوق.

ولكن ما هي العقود الآجلة على أي حال، ولماذا يهتم الناس بها كثيرًا؟
علاوة على ذلك، هل هناك طريقة لمستثمر عادي للمشاركة؟
لهذا السبب قامت بيتكوسات بإنشاء هذا الدليل لشرح ماهيتها، ولماذا يجب أن تهتم بها، وأين يمكنك تداول عقود البيتكوين الآجلة.

كيف تعمل العقود الآجلة

العقود الآجلة هي ببساطة اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع أصل بسعر ثابت في وقت ما في المستقبل. دعنا نسير عبر مثال بسيط:

سعر النفط 100 دولار للبرميل. يعتقد المتداول “أ” أن السعر سيرتفع خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.
يشعر المتداول “ب” بالقلق إزاء العكس تمامًا، وهو أن السعر سوف ينخفض.
لذلك، قاموا بإنشاء عقد واتفقوا على أنه خلال 3 أشهر، سيشتري المتداول “أ” 500 برميل من النفط من المتداول “ب” بسعر ثابت قدره 100 دولار.
لذا، بغض النظر عما يفعله السوق فعليًا، فإن المتداول “أ” سوف يشتري النفط بالسعر المتفق عليه.
إذا كان المتداول “أ” على صواب، وارتفع سعر النفط، فإنه خلال 3 أشهر سيشتري النفط ويكون قادرًا على تحقيق الربح لأنه يمكنه التحول وبيعه بأسعار السوق الحالية.
ومع ذلك، إذا كان المتداول “أ” مخطئًا، وانخفضت الأسعار بشكل كبير، فسيظل مضطرًا إلى شراء النفط بالسعر الثابت، ولكنه الآن عالق في أصل بقيمة أقل مما دفعه.

وينطبق نفس المنطق على البائع، المتداول “ب”، ولكن في الاتجاه المعاكس.
إذا ارتفع السعر، يخسر المتداول “ب” الربح لأنه لا يزال يتعين عليه بيع النفط بسعر 100 دولار للبرميل.
ومع ذلك، إذا انخفض السعر، فهذا يعني أن المتداول قد قام بحماية أعماله بشكل فعال ضد الخسائر.

دخول المضاربين

وهذا هو جوهر سبب وجود العقود الآجلة. إنها تحمي المتداولين من التقلبات والأخبار غير المتوقعة التي تؤثر على السوق.
يتم استخدامها بشكل متكرر في الصناعات الكبرى للحصول على درجة من اليقين بشأن تكلفة الأصول في الأشهر المقبلة.
ومع ذلك، يمكن أيضًا شراء وبيع العقود نفسها، مما يخلق سوقًا للمضاربين.
تصبح هذه العقود في الواقع أكثر أو أقل قيمة اعتمادًا على كيفية تغير السوق منذ إنشائها ومقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحيتها.

تخيل عقد شراء النفط الذي ذكرناه للتو، بسعر ثابت قدره 100 دولار للبرميل.
وعندما تنتهي الأشهر الثلاثة، يجب أن تتم المعاملة التي تم الاتفاق عليها.
ولكن إذا لم يتبق سوى أسبوع واحد حتى ذلك التاريخ، وارتفع سعر السوق إلى 500 دولار للبرميل (وهو الحد الأقصى، لكننا نوضح نقطة ما)، فإن العقد نفسه يحقق الآن لحامله ربحًا قدره 200 ألف دولار.
إن سعر 500 برميل بسعر 100 دولار سيكلف 50 ألف دولار فقط، لكن هذه البراميل تبلغ قيمتها الآن 250 ألف دولار.
إذا كان المتداول “أ” لا يرغب في التعامل مع تقلب البراميل، فيمكنه ببساطة تداول العقد مع شخص آخر سيفعل ذلك، طالما لم تنته صلاحيته بعد.
نظرًا لأن قيمة العقد مرتفعة جدًا، سيظل المتداول “أ” قادرًا على تحقيق ربح جيد جدًا.

العقود الآجلة على البيتكوين لا تختلف حقًا. إذا كنت تعتقد أن سعر البيتكوين سيرتفع، فيمكنك بالطبع شراء بعضها والاحتفاظ بها، ثم بيعها بنفسك لاحقًا إذا كنت على صواب.
ومع ذلك، توفر العقود الآجلة طرقًا للمستثمرين لكسب المال من تحركات سعر البيتكوين دون الحاجة إلى الاحتفاظ بأي بيتكوين بشكل مباشر.
يمكن أن يكون لهذا بعض الفوائد. الأول هو أن تداول البيتكوين غير منظم حاليًا أو ضعيف التنظيم في العديد من الأسواق، لكن تداول العقود الآجلة له قواعد أكثر وضوحًا تحيط به.
ليس لدى المستثمرين ما يخشونه تقريبًا من أن أي شيء سيتغير في لوائح العقود الآجلة في السنوات الخمس المقبلة، لكن هذا أقل وضوحًا بالنسبة للبيتكوين.
فيما يتعلق بموضوع التنظيم، تمنح العقود الآجلة أيضًا المستثمرين القدرة على جني الأموال من البيتكوين في المناطق التي يتم فيها حظرها تمامًا.
بعد كل شيء، فهم لا يشترون ويبيعون البيتكوين، بل مجرد عقد.
وهذا يمكن أن يعني مرة أخرى أنه يمكن جني الأموال من السوق دون المخاطرة التي ينطوي عليها تداولها مباشرة.

أهمية الرافعة المالية

إحدى الفوائد النهائية التي يمكن أن تأتي من العقود الآجلة هي الرافعة المالية.
الرافعة المالية هي عندما تسمح لك البورصة بوضع رأس مال جزئي فقط على الاستثمار، مع توفير الباقي.
لنفترض أنك تريد تداول عملة بيتكوين بقيمة 100 دولار، ولكن لديك 10 دولارات فقط.
إذا كانت البورصة تقدم الرافعة المالية، فسوف توفر المال للمعاملة بقيمة 100 دولار.
سيكون لديك الآن عائد يبلغ 10 أضعاف المكاسب التي تحققها، ولكن أيضًا مخاطر أعلى بشكل ملحوظ.
إذا سار السوق في الاتجاه الخاطئ، فمن الممكن أن تخسر رأس مالك (في هذه الحالة 10 دولارات) بسرعة أكبر بكثير مما لو كنت قد اشتريت تلك القيمة بالبيتكوين مباشرة.

فكر في الأمر على هذا النحو: إذا اشتريت عملة بيتكوين بقيمة 10 دولارات، وانخفض السوق بحيث أصبحت قيمة البيتكوين الآن تساوي 9 دولارات فقط، فهذا يعني أنك خسرت دولارًا واحدًا فقط.
علاوة على ذلك، لا يزال لديك عملة البيتكوين، ومن المحتمل أن تعود للارتفاع مرة أخرى في وقت ما في المستقبل.
لنفترض الآن أنه تم استخدام نفس الـ 10 دولارات كضمان لمركز رافعة مالية 10x.
إذا انخفض السوق بنفس المبلغ الذي وصفناه للتو، 10%، فإن مركزك بقيمة 100 دولار أصبح الآن يساوي 90 دولارًا فقط، مما سيؤدي إلى قيام البورصة بإغلاق طلبك وأخذ رأس مالك لتغطية خسائرها.
وبالتالي فإن نفس اليوم السيئ يمكن أن يؤدي إما إلى انخفاض مؤقت في قيمة الأصول الخاصة بك أو مسح حسابك بالكامل.
وبهذه الطريقة يمكن لمستخدمي الرافعة المالية الحصول على “الاسترداد” من التحركات الصغيرة نسبيًا في السوق.
السبب وراء أهمية كل هذا هو أن البورصات عادةً ما تسمح برافعة مالية أعلى بشكل ملحوظ على العقود الآجلة مقارنة بالتداول المباشر في السوق، مما يجعلها أصلًا أكثر جاذبية للمتداولين ذوي المخاطر العالية.
الرافعة المالية هي أيضًا الوسيلة التي يمكن للناس من خلالها بيع عقود بيتكوين الآجلة، حيث ستقوم البورصات “بإقراض” العقود على أساس أنه يجب سدادها.
إذا انخفض سعر البيتكوين، فيمكن للمتداول سداد الاسترداد بمبلغ أقل مما اقترضه من أجله، وبالتالي الحصول على الفرق.

أشهر بورصات العقود الآجلة للبيتكوين

1. CME Group

تعد بورصة شيكاغو التجارية، أو CME Group Inc.، أكبر بورصة للمشتقات المالية في العالم.
إنها منصة مؤسسية موثوقة وقد بدأت مؤخرًا في تقديم عقود Btc Future.
من الواضح أن هذا ليس مخصصًا للمستثمرين العاديين ولكنه بدلاً من ذلك يعمل كوسيلة للمتداولين المحترفين للوصول إلى البيتكوين من خلال كيان قائم.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن منصة موثوقة للوصول إلى عقود البيتكوين، يمكن أن تكون عقود CME Bitcoin الآجلة هي الوسيلة المثالية.
لبعض الوقت، عرضت بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) أيضًا خيارات العقود الآجلة للبيتكوين، لكنها توقفت منذ ذلك الحين عن هذا المسعى.

2. Bakkt

منصة Bakkt مملوكة لشركة InterContinental Exchange (ICE)، والتي تمتلك أيضًا بورصة نيويورك للأوراق المالية.
تأسست هذه الشركة في عام 2018، وتم إنشاؤها خصيصًا لتقديم خيارات العقود الآجلة للبيتكوين.
لقد عقدت شراكة مع شركات كبرى مثل Microsoft وStarbucks وتسعى إلى أن تكون المنصة الأولى للعملات الرقمية في السنوات القادمة.
أحدث من CME، ولكن لا يزال يديرها أحد رواد التداول الراسخين.
إحدى فوائد Bakkt هي أنها تركز فقط على الأصول الرقمية، مما يجعلها منصة أكثر تركيزًا لعقود البيتكوين الآجلة.

3. Binance

تعد منصة بينانس، بالطبع، واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، ولكنها توفر أيضًا منصة لتداول العقود الآجلة.
يتيح ذلك للمستخدمين المشاركة في بورصة فعلية تركز على العملات الرقمية بدلاً من منصة مؤسسية، والتي قد تكون مفضلة للبعض.
سيظل الاشتراك في مثل هذا الحساب مصحوبًا ببعض الروتين، حيث تستخدم هذه البورصات سياسات “اعرف عميلك”، ولكن لا ينبغي أن يكون مختلفًا كثيرًا عن أي سوق رئيسي للعملات الرقمية متاح حاليًا.

تشمل فوائد استخدام منصة تداول العملات الرقمية الفعلية لتداول العقود الآجلة حقيقة أنها ستقدم أكثر من مجرد عقود بيتكوين.

توفر جميع البورصات المذكورة مجموعة متنوعة من المنتجات التي تشمل العملات الرئيسية الأخرى مثل ايثريوم، لايتكوين، بيتكوين كاش، ريبل والمزيد.
وهذا يمنح المستخدمين المزيد من المرونة ويمكن أن يسمح باستراتيجيات أكثر تعقيدًا.
من المزايا الرئيسية الأخرى التي تطرقنا إليها بالفعل هي القدرة على البدء بأموال أقل بشكل ملحوظ مقارنة باختيار أحد العروض المؤسسية.
ليس من الضروري أن تكون متداولًا ثريًا بالفعل لتتمكن من فتح حساب معهم.
ويرتبط هذا برؤية العملة الرقمية لتوفير الأدوات المالية لعامة الناس، وليس فقط وول ستريت.

ومع ذلك، فإن الجانب السلبي الأكبر هو حقيقة أن هذه البورصات نفسها وتداول العقود الآجلة الخاصة بها لا يتم تنظيمها، بشكل عام، في معظم الأماكن.
وهناك مرة أخرى بعض عدم اليقين بشأن الكيفية التي ستشكل بها السنوات المقبلة السياسات.
على سبيل المثال، أغلقت بينانس مؤخرًا أبوابها أمام العملاء في الولايات المتحدة.
من المسلم به أنه افتتح بسرعة فرعًا جديدًا يتمحور حول الولايات المتحدة، ولكن النقطة المهمة هي أنه لا تزال هناك فرصة لتغيير القواعد على هذه المنصات في أي وقت.
في حين أن Bakkt وCME موجودان بالفعل ضمن إطار قانوني من المحتمل ألا يتغير كثيرًا، لا يمكن قول الشيء نفسه عن هذه الشركات الجديدة التجريبية إلى حد ما.

خاتمة

الآن بعد أن قمنا بتغطية ماهية عقود البيتكوين الآجلة ومكان الوصول إليها، فإن الأمر متروك لكل متداول ليقرر ما إذا كانت هذه هي الأداة المالية التي يهتم بها.
بالنسبة للبعض، قد لا تفوق الفوائد الجوانب السلبية، ويفضل بعض الأشخاص بشدة امتلاك أصل من وجود عقد مرتبط بالأصل.
ومع ذلك، هناك الكثير ممن لا يريدون التعرض للعملات الرقمية إلا من خلال العقود الآجلة، ويمكن القول إن مساهماتهم لا تزال تساعد في تحفيز السوق ونشر الاهتمام.
سواء كنت تريد ذلك أم لا، فمن المحتمل أن تزداد شعبية العقود الآجلة القائمة على الأصول اللامركزية مع نضوج السوق.
حتى لو لم يتداولوها، يجب إعلام المستخدمين بكيفية عمل هذا النوع من المنتجات وكيف يغير وجه أسواق العملات الرقمية في المستقبل.

عقود البيتكوين الآجلة: الأسئلة الشائعة