تقرير صناعة العملات الرقمية للربع الأول من عام 2025

تعثر سوق العملات الرقمية في أوائل عام 2025، متناقضًا بشكل حاد مع ذروة النشوة التي حققها أواخر عام 2024.

وانخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية بنسبة 18.6% في الربع الأول ليغلق عند 2.8 تريليون دولار، بعد أن لامس 3.8 تريليون دولار لفترة وجيزة في 18 يناير قبيل تنصيب دونالد ترامب.

ورافق هذا التراجع انخفاض في نشاط المستثمرين، حيث انخفض متوسط ​​أحجام التداول اليومية بنسبة 27.3% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 146 مليار دولار.

في خضم ركود السوق، عززت بيتكوين هيمنتها، منهيةً الربع الأول عند 59.1%. وهو مستوى لم نشهده منذ أوائل عام 2021 حيث تحملت العملات البديلة وطأة التراجع.

وبينما بلغت بيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 106182 دولارًا أمريكيًا في يناير، تراجعت إلى 82514 دولارًا أمريكيًا بنهاية الربع، مسجلةً انخفاضًا بنسبة 11.8%.

يغطي تقريرنا الشامل لصناعة العملات الرقمية للربع الأول من عام 2025 كل شيء بدءًا من مشهد سوق العملات الرقمية إلى تحليل Bitcoin و Ethereum، والغوص العميق في أنظمة التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، ومراجعة أداء منصات التداول المركزية (CEX) و منصات التداول اللامركزية (DEX).

أهم 8 نقاط في تقرير صناعة العملات الرقمية للربع الأول من عام 2025

1. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة 18.6% في الربع الأول من عام 2025، بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ بداية العام عند 3.8 تريليون دولار.
2. زادت عملة البيتكوين من هيمنتها، حيث تمثل الآن 59.1% من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية.
3. انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 11.8% في الربع الأول من عام 2025، متفوقة على الذهب وسندات الخزانة الأمريكية.
4. انخفض سعر ETH من 3336 دولارًا إلى 1805 دولارًا في الربع الأول من عام 2025، مما أدى إلى محو جميع مكاسبه من عام 2024.
5. انخفضت عملات Meme Coins Tank والرموز اليومية المنشورة على Pump.fun بنسبة 56.3٪ بعد حادثة ليبرا.
6. بلغ حجم التداول الفوري على منصات التداول المركزية 5.4 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2025، بانخفاض 16.3% على أساس ربع سنوي.
7. واصلت Solana هيمنتها على تداولات منصات التداول اللامركزية الفورية على السلسلة منذ نهاية عام 2024، حيث مثلت 39.6% من جميع التداولات في الربع الأول من عام 2025.
8. تم محو 48.9 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ DeFi متعدد السلاسل في الربع الأول من عام 2025، بانخفاض قدره 27.5٪.

1. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 18.6% في الربع الأول من عام 2025 بعد أن بلغت أعلى مستوى لها منذ بداية العام عند 3.8 تريليون دولار

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة 18.6% (633.5 مليار دولار) لتنهي الربع الأول من عام 2025 عند 2.8 تريليون دولار. وبلغت السوق ذروتها المحلية عند 3.8 تريليون دولار في 18 يناير، قبل يومين من تنصيب دونالد ترامب. إلا أنها سرعان ما اتجهت نحو الانخفاض خلال بقية الربع.

في غضون ذلك، انخفض متوسط ​​حجم التداول اليومي في الربع الأول بشكل حاد، بنسبة 27.3% على أساس ربع سنوي إلى 146.0 مليار دولار. وبلغ حجم التداول في الربع الرابع من عام 2024 200.7 مليار دولار.

2. زادت بيتكوين من هيمنتها حيث تمثل الآن 59.1% من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

واصلت عملة البيتكوين (BTC) هيمنتها، حيث ارتفعت بنسبة 4.6% في الربع الأول من عام 2025. وأنهت الربع بهيمنتها بنسبة 59.1% وسط تباطؤ اقتصادي أثر سلبًا على العملات البديلة. وهذه مستويات لم نشهدها منذ الربع الأول من عام 2021.

استفادت العملات المستقرة أيضًا من تراجع السوق، حيث توافد المستثمرون عليها. ارتفعت حصة عملة تيثر (USDT) السوقية بشكل طفيف إلى 5.2%، بينما استعادت USDC المركز السابع، لتحل محل الدوجكوين (DOGE).

انخفضت قيمة الإيثريوم (ETH) بنسبة هائلة بلغت 3.9 نقطة مئوية في الربع الأول، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ أواخر عام 2019، حيث بلغت هيمنتها 7.9%.

أما العملات الأخرى، فقد انخفضت بنسبة أقل، حيث انخفضت 3.5 نقطة مئوية لتستحوذ على 15.7% من السوق. ومن بين العملات الرئيسية، حافظت ريبل (XRP) و بينانس كوين (BNB) فقط على حصتهما السوقية.

3. انخفض سعر البيتكوين بنسبة 11.8% في الربع الأول من عام 2025 متفوقًا على الذهب وسندات الخزانة الأمريكية

ارتفعت قيمة بيتكوين (BTC) في بداية العام، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في 22 يناير 2025، عند 106182 دولارًا أمريكيًا. كان هذا بعد يومين من تنصيب ترامب، الذي سجّل أعلى مستوى لها منذ بداية العام، حيث انخفضت بنسبة 11.8% لتنهي الربع الأول عند 82514 دولارًا أمريكيًا.

في خضمّ هذا الربع من الاضطرابات وعدم اليقين، برز الذهب (+18.0%) كأقوى فئة أصول في الربع الأول من عام 2025. إلى جانب البيتكوين، انخفضت أيضًا الأصول الخطرة، مثل ناسداك (NASDAQ) و ستاندرد آند بورز 500 (SP500)، بنسبة 10.3% و 4.4% على التوالي.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يرتبط عادةً ارتباطًا عكسيًا بالأصول عالية المخاطر، بنسبة 4.6%، ويعزى ذلك على الأرجح إلى حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية.

وارتفع الين الياباني (+5.2%) واليورو (+4.5%) مقابل الدولار الأمريكي، ويعود ذلك جزئيًا على الأقل إلى مزيد من التراجع في تجارة الفائدة على الين الياباني، بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في يناير.

4. انخفض سعر ايثريوم من 3336 دولارًا إلى 1805 دولارًا في الربع الأول من عام 2025 مما أدى إلى محو جميع مكاسبه من عام 2024

أغلقت عملة الإيثيريوم (ETH) الربع الأول من عام 2025 عند 1805 دولارات أمريكية، بانخفاض قدره 45.3% خلال الربع، بعد أن انخفضت من 3,336 دولارًا أمريكيًا.

لقد محت مكاسبها من عام 2024، لتعود إلى مستوياتها التي شهدتها آخر مرة في عام 2023. وقد تخلفت بشدة عن العملات الرئيسية مثل بيتكوين، وسولانا، وريبل، وBNB، والتي انخفضت جميعها بدرجة أقل بكثير.

انخفض حجم التداول أيضًا في الربع الأول، من متوسط ​​يومي بلغ 30 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 24.4 مليار دولار أمريكي في الربع الأخير. وشهدت الأيام التي ارتفع فيها حجم التداول انخفاضًا حادًا في سعر الإيثيريوم.

5. انخفضت عملات Meme Coins Tank والرموز اليومية المنشورة على Pump.fun بنسبة 56.3% بعد حادثة ليبرا

قبل تنصيب ترامب، أدى الإطلاق المفاجئ لعملته الرسمية TRUMP، وبعدها بفترة وجيزة MELANIA، إلى موجة من جنون عملات الميم، ودفع عدد الرموز المميزة المنشورة على pump.fun إلى أعلى مستوى يومي لها على الإطلاق بلغ 72 ألفًا.

أدى ذلك إلى ظهور اتجاه “الميم كوين السياسي”، مع إطلاق عشرات العملات المرتبطة بسياسيين ودول. إلا أن هذا الاتجاه توقف فجأةً مع إطلاق ليبرا، التي روّج لها الرئيس الأرجنتيني خافيير ميلي. انهار سعر العملة بعد وقت قصير من تغريدة له عنها، إذ تلاعب المطورون بها، مما تسبب في انخفاض قيمتها السوقية من ذروة بلغت 4.6 مليار دولار إلى 221 مليون دولار في غضون ساعات.

منذ ذلك الحين، انخفض نشاط منصة Pump.fun بشكل ملحوظ، حيث انخفض عدد الرموز المُستخدمة يوميًا بنسبة تزيد عن 56.3% من ذروتها في يناير إلى 31 ألفًا بنهاية الربع الأول من عام 2025. كما انخفضت الرموز المتدرجة من 1.4% في يناير إلى 0.7% بنهاية الربع.

6. بلغ حجم التداول الفوري على منصات التداول المركزية 5.4 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2025 بانخفاض 16.3% على أساس ربع سنوي

في الربع الأول من عام 2025، سجلت أكبر 10 منصات تداول مركزية حجم تداول فوري بقيمة 5.4 تريليون دولار، بانخفاض قدره 16.3% على أساس ربع سنوي.

حافظت بينانس على هيمنة منصات التداول المركزية الفورية، حيث أنهت شهر مارس بحصة سوقية بلغت 40.7%. وشهدت حصتها السوقية ارتفاعًا خلال الربع. ومع ذلك، انخفض حجم تداولاتها إلى 588.7 مليار دولار في مارس، بعد أن تجاوز تريليون دولار في ديسمبر.

كانت منصة التداول HTX الوحيدة بين أكبر 10 منصات تداول التي شهدت نموًا في الربع الأول، حيث ارتفع حجم تداولاتها بنسبة 11.4%.

وشهدت منصات التداول العشرة الأخرى انخفاضًا في حجم تداولاتها بنسبة تراوحت بين 1.8% و34%.

Upbit شهدت أكبر انخفاض، حيث انخفضت أحجام تداولاتها بنسبة 34% من 561.9 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 371 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025.

بعد تعرضها لاختراق كبير في فبراير، شهدت بايبت أكبر انخفاض شهري. فقد انخفضت قيمتها بنسبة 52.4% على أساس شهري، من 178.2 مليار دولار إلى 84.7 مليار دولار.

7. واصلت سولانا هيمنتها على تداولات منصات تداول العملات الرقمية اللامركزية الفورية على السلسلة اعتبارًا من نهاية عام 2024 حيث شكلت 39.6% من جميع التداولات في الربع الأول من عام 2025

استمرارًا للاتجاه من نهاية عام 2024، واصلت Solana الهيمنة على تداولات منصات التداول اللامركزية، حيث بلغت هيمنة 52% في يناير 2025. وترك الوافدان الجديدان Sonic و Bera بصمتهما.

كانت سولانا الشبكة المهيمنة على تداولات منصات التداول اللامركزية (DEX) في الربع الأول من عام 2025، حيث بلغت حصتها السوقية 39.6% خلال الربع. ونمت بنسبة 35.3%، من 217.0 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع إلى 293.7 مليار دولار أمريكي في الربع الأول.

في يناير، استحوذت سولانا على 52% من إجمالي تداولات البلوكشين بين أكبر 12 شبكة بلوكشين، مدفوعةً بموجة الميم كوين السياسية التي قادها ترامب. وسجّلت حجم تداول تجاوز 184.8 مليار دولار، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق. وقد أدى ذلك إلى انخفاض حصة إيثريوم السوقية إلى ما دون 20% لأول مرة.

ومع ذلك، مع تراجع اتجاه عملات الميم كوين، تمكنت الإيثريوم من استعادة المركز الأول في مارس، بحصة سوقية بلغت 30.1% مقارنة بحصة سولانا البالغة 23.4%.

خرجت Optimism و Polygon من قائمة أفضل عشرة في مارس بسبب سونيك وبيراتشين الجديدتان. مع ذلك، حافظتا على صدارتهما طوال الربع.

8. تم محو 48.9 مليار دولار من إجمالي القيمة المقفلة للتمويل اللامركزي متعدد السلاسل في الربع الأول من عام 2025 بانخفاض قدره 27.5%

انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي متعدد السلاسل بنسبة 27.5% في الربع الأول من عام 2025، من 177.4 مليار دولار في نهاية عام 2024 إلى 128.6 مليار دولار في نهاية مارس 2025. وكان هذا يرجع إلى حد كبير إلى الانخفاض الكبير في قيمة العملات البديلة.

خسرت الإيثريوم، على وجه الخصوص، جزءًا كبيرًا من قيمتها السوقية الإجمالية (TVL)، حيث انخفضت من 63.5% في بداية عام 2025 إلى 56.6% بنهاية الربع الأول. وخسرت 35.4% من قيمتها السوقية الإجمالية، من 112.6 مليار دولار إلى 72.7 مليار دولار.

شهدت شبكتا Solana و Base أيضًا انخفاضًا كبيرًا في قيمة TVL، بنسبة 23.5% و15.3% على التوالي، ويعود ذلك في الغالب إلى الانخفاضات الكبيرة في أسعار SOL وETH. ومع ذلك، زادت كلتا الشبكتين من هيمنة قيمة TVL بشكل طفيف.

أُطلقت Berachain في 6 فبراير، ونمت بسرعة لتصل إلى 5.2 مليار دولار أمريكي من إجمالي قيمة الأصول المُدارة (TVL) في التمويل اللامركزي (DeFi) بنهاية الربع الأول من عام 2025، لتصبح الآن سادس أكبر منصة من حيث إجمالي قيمة الأصول المُدارة. وقد اجتذبت خزائنها المُسبقة الإيداع في Boyco وحدها حوالي 2.3 مليار دولار أمريكي من الأموال، مما عزز سيولتها في اليوم الأول.