سعر الفائدة للتمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR)، وهو سعر فائدة مرجعي يُصدره الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يقيس تكلفة الاقتراض لليلة واحدة بين المؤسسات المالية.
وقد حل SOFR محل سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (LIBOR) التقليدي كمعيار أساسي لسعر الفائدة قصير الأجل في السوق الأمريكية.
ويُعتبر سعرًا خاليًا من المخاطر لأنه مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية، مما يجعل احتمالية تخلف المقترض عن السداد منخفضة للغاية.
تاريخ معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR)
واجه سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (LIBOR)، الذي كان يُستخدم عادةً كسعر فائدة يربط به المستثمرون والبنوك اتفاقيات الاقتراض الخاصة بهم، فضيحة كبرى في عام 2012 عندما انكشفت تلاعب العديد من البنوك العالمية به.
أدت هذه الفضيحة إلى تحول كبير في موقف الجهات التنظيمية تجاه سعر LIBOR، الذي كان متأصلاً في النظام المالي لارتباطه بالقروض والمشتقات المالية وأدوات مالية أخرى متنوعة بعملات متعددة، تُقدر قيمتها بحوالي 300 تريليون دولار.
ونتيجةً لذلك، فرضت الجهات التنظيمية المالية في المملكة المتحدة على الشركات المالية والمستثمرين إكمال انتقالهم بعيدًا عن سعر LIBOR بحلول عام 2021.
في يونيو 2017، اختارت لجنة أسعار الفائدة المرجعية البديلة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة للتمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) كبديل مفضل لسعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (LIBOR).
في 30 نوفمبر 2020، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن الإلغاء التدريجي لسعر LIBOR، ليحل محله في نهاية المطاف بحلول يونيو 2023.
أهمية معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR)
استبدال سعر LIBOR: نظرًا لمخاطر التلاعب ونقص بيانات المعاملات الكافية لدعمه، تم إلغاء سعر الليبور (سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن) تدريجيًا.
وقد تم اختيار سعر الفائدة SOFR كأحد أسعار الفائدة المرجعية الرئيسية ليحل محل سعر LIBOR، نظرًا لخصائصه المتمثلة في استناده إلى بيانات معاملات فعلية شاملة، وشفافيته العالية، ومقاومته للتلاعب.
مميزات سعر الفائدة SOFR
- شفافية عالية: تتميز طرق حساب SOFR ومصادر البيانات بالشفافية العامة، وهو أمر مفيد للمشاركين في السوق لتقييم المخاطر واتخاذ القرارات.
- من الصعب التلاعب بها: يعتمد مؤشر معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) على مجموعة واسعة من بيانات معاملات السوق، مما يجعل من الصعب على مؤسسة واحدة التلاعب بها.
برز سعر الفائدة للتمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR)، كبديل لسعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (LIBOR)، كسعر فائدة مرجعي أساسي في السوق المالية العالمية. ويلعب دورًا حيويًا في تعزيز شفافية الأسواق المالية وتخفيف المخاطر النظامية.
